연준의 '매비둘기 전쟁'이 격화되고, 미국 달러 지수는 100선을 넘어섰습니다.

화요일 아시아 거래에서 미국 달러 지수는 99.96 부근을 맴돌았습니다. 월요일 유로화 대비 미국 달러화 환율은 지난주 상승세를 이어가며 3개월래 최고치를 기록했다. 이러한 상승은 주로 연준이 올해 다시 금리를 인하할지 여부에 대한 시장의 불확실성 때문이었습니다. 지난주 연준은 예정대로 금리를 인하했지만, 파월 의장은 불확실한 경제 전망을 이유로 이것이 올해 마지막이 될 수도 있다고 시사했다. 이러한 "매파적" 변화로 인해 거래자들의 12월 금리 인하 가능성은 일주일 전 100%에서 약 65.3%로 급격하게 떨어졌습니다. 정부 폐쇄로 인해 비농업 고용 보고서를 포함한 중요한 데이터가 공개되지 않고 투자자들이 경제 상황을 평가하기 위해 ADP 고용 데이터와 같은 제한된 정보에만 의존할 수 있는 주요 경제 데이터가 부족하여 시장의 의구심이 깊어졌습니다.

주요 환율 동향 분석

미국 달러: 보도 시간 현재 미국 달러 지수는 99.96 주변을 맴돌고 있으며 미국 은행간 지급준비율은 역사적 최저 수준입니다. 미국 달러에 대한 단기적인 지지는 분명합니다. 그러나 이는 단지 금전적인 현상일 뿐이다. 미국 달러 지수가 100 부근에 도달하면 숏 스퀴즈가 발생할 수 있으며 그 이후에는 실질적인 혜택이나 급격한 조정이 발생하지 않습니다. 거래자는 매도 압박의 위험을 경계하고 가격 상승을 추구하지 않도록 노력해야 합니다. 기술적으로 미국 달러 지수는 상승쐐기를 벗어나 100.50 부근에서 상승세를 보였습니다. MACD와 KDJ 모두 미국 달러 지수가 건전한 상승 추세를 보이고 있으며 차이가 발견되지 않았음을 보여줍니다. 압력은 이전 최고점인 100.25와 정수 100대이고 지지수준은 99.36 부근으로 8월 1일 비농업 비농업 발표 마이너스선의 50% 백분위수이다.

유로: 보도 시간 현재 EUR/USD는 1.1507 부근을 맴돌고 있으며 EURUSD는 미국 달러 강세를 배경으로 3개월 최저치 근처에 머물고 있습니다. 지난 3거래일 동안 연준의 매파적 입장에 따른 미국 달러 상승으로 인해 월요일 통화쌍은 거의 1% 하락했습니다. 전반적인 제조업 데이터는 예상보다 약간 좋았지만 유로화의 하락 추세는 바뀌지 않았습니다. 시장 두 가지 주요 데이터에 초점을 맞췄습니다. 하나는 10월 유로존 제조업 구매관리자지수(PMI) 최종 값이었고, 다른 하나는 그날 늦게 발표된 미국 공급관리협회(ISM) 제조업 PMI였습니다. 기술적으로 EURUSD는 환율이 핵심 가격인 1.1600 아래로 떨어지면서 하락 추세로 전환되었습니다. 동시에 의심되는 복합 헤드 패턴의 네크라인이 깨졌습니다. 가장 가까운 지지선은 1.1501이고 다음 지지선은 1.1391입니다. 유로 환율이 반등하려면 하락 추세를 횡보로 전환하고 이동 평균이 가까워질 때까지 기다려야 할 수도 있습니다.

GBP: GBP/USD는 1.3121 주변을 맴돌고 있으며, GBP/USD는 새 거래 주가 시작될 때 브레이크를 유지하여 추가 손실을 막을 수 있는 충분한 마찰을 발견했으며, 가격 조치는 아직 1.3150 수준을 맴돌고 있지만 GBP 거래자는 최근 반등을 기다리면서 약간의 변동성을 계속 경험할 수 있습니다. 영란은행(BoE) 금리 결정 기술 일일 차트에 따르면 GBP/USD는 지난 몇 달 동안 계속 하락하여 9월 최고치인 1.3726에서 현재 수준인 1.3096으로 떨어졌습니다. 동시에 상대강도지수(RSI)는 과매도 영역인 30 아래로 떨어졌습니다. 밴드 추세 지표(Supertrend) 및 IchimokuCloud(히모쿠클라우드) 따라서 환율에 대한 저항이 가장 적은 경로는 약세이며, 환율이 1.3250의 저항 수준을 돌파할 경우 현재 약세 전망은 무효화됩니다. src="/uploads/2025/11/2qxsayvbyc3.jpg" />

외환시장 뉴스 요약

1. 미국 재무부는 예상보다 높은 현금 잔고로 인해 분기별 차입 추정치를 낮췄습니다.

미국 재무부는 이번 분기에 대한 연방 차입 추정치를 낮췄습니다. 재무부는 월요일 성명을 통해 10월부터 12월까지 순차입금이 5,690억 달러에 달할 것으로 예상했다고 밝혔는데, 이는 7월 추정치 5,900억 달러보다 낮았으나 이는 거짓이었다.12월 말 재무부의 현금 잔액은 이전 분기와 일치하는 수준인 8,500억 달러로 추정됩니다. 재무부는 내년 1~3월 차입금이 5780억 달러에 달할 것으로 예상하고 있으며, 3월 말까지 현금잔고를 8500억 달러로 유지하는 것을 목표로 하고 있다. 지난 분기에 재무부는 의회가 부채 한도를 늘리는 법안을 통과시킨 후 현금 준비금을 재구축하기 위해 재무부 법안 발행을 크게 늘렸습니다. 이 잔액은 기존 목표인 8,500억 달러를 초과해 2021년 4월 이후 처음으로 1조 달러를 달성했습니다.

2. 미국 정부 '셧다운'으로 사상 최대 규모의 식량 구호 자금이 '반토막' 난다

미국 연방정부 '셧다운'이 지난 3일 34일째에 돌입해 역대 최장 기록인 35일간의 '셧다운'이 '하루' 남았다. 트럼프 행정부는 이날 긴급자금을 사용해 이번 달 영양보충지원 프로그램(Supplemental Nutrition Assistance Program) 혜택의 절반 분배를 유지하겠다고 밝혔지만, 일부 주에서는 분배를 재개하는 데 몇 주, 심지어 몇 달이 걸릴 수도 있다. 자금 고갈로 인해 '영양보조사업'이 이달 1일부터 구제급여 지급을 중단합니다. 이 연방 식량 구호 프로그램은 미국 농무부가 감독하며 매달 80억 달러 이상을 지출합니다. 미국 언론 보도에 따르면 영양보충지원 프로그램이 시행된 지 60년 만에 혜택이 중단된 것은 이번이 처음이다. 과거에는 연방 정부가 폐쇄되는 동안에도 혜택이 중단되지 않았습니다.

3. 미국 정부는 희토류 자석 제조업체에 자금을 지원합니다.

미국 상무부와 국방부는 월요일 국내 희토류 자석 제조업체에 자금을 지원하고 지분을 확보하기로 약속했습니다. 미국 상무부의 성명에 따르면, 미 상무부는 전투기, 풍력 터빈 및 기타 다양한 중요 제품에 필요한 영구 자석을 생산하기 위한 장비를 구매하기 위해 2022년 칩법에 따라 VulcanElements에 5천만 달러를 제공하겠다는 구속력 없는 예비 의향서에 서명했습니다. 노스캐롤라이나에 본사를 둔 VulcanElements는 미국에 10,000톤 규모의 자석 공장을 건설하기 위해 국방부 전략수도국으로부터 6억 2천만 달러의 직접 대출과 5억 5천만 달러의 민간 자본을 받을 것이라고 별도로 밝혔습니다. VulcanElements의 CEO인 John Maslin은 인터뷰에서 "꿈이 이루어진 것입니다."라고 말했습니다. "이것은 기존 생산 능력을 늘리고 국가에 의미 있는 규모에 도달하는 것입니다."

4. 독일 정부: 중공업을 활성화하기 위해 2026년에 에너지 보조금이 시행될 것으로 예상됩니다.

독일 경제부 장관 Katherina Reiche는 정부가 2029년까지 에너지 집약적 산업에 대한 전기 요금을 보조하기 위한 새로운 메커니즘을 정부가 내년 1월 1일에 개시할 것이라고 예측했습니다. 유럽연합 집행위원회와의 "산업용 전기 가격" 협상은 현재 최종 단계에 있으며 해당 법안의 비용은 최대 50억 유로에 달할 수 있습니다. 58억 달러)라고 관계자는 말했다. 이번 예정된 산업용 전기요금은 에너지 비용 상승으로 어려움을 겪고 있는 독일 철강산업의 경쟁력을 높이는 데 '중요한 초석'으로 평가된다.

5. 연준은 매파적 신호를 보내고 있다., 12월 금리 인하에 대한 기대감은 크게 냉각되었습니다.

연준은 예정대로 10월 통화 정책 회의에서 기준 금리를 일반적인 시장 기대에 맞춰 25bp 인하하겠다고 발표했습니다. 그러나 제롬 파월 연준 의장의 발언은 시장 기대치를 뛰어넘었습니다. 그는 현재 인플레이션 상승과 노동 시장 정체라는 이중 배경에서 통화 정책 수립이 여러 가지 어려움에 직면해 있음을 분명히 강조했습니다. 그는 또한 올해 추가 완화에 대한 과도한 기대를 갖지 말라고 시장에 경고했는데, 이는 시장의 완화 베팅을 직접적으로 억제했습니다. 이 매파적인 신호는 미국 달러에 대한 모멘텀 지원을 계속 제공하고 있습니다. 시카고상업거래소(CME) 연방준비은행 감시툴(Federal Reserve Watch Tool) 자료에 따르면 투자자들이 12월 금리 인하에 베팅할 확률은 회의 전 91%에서 67%로 급락했다. 기대 완화의 감소는 미국 달러화 추세에 더욱 도움이 됩니다.

기관의 관점

1. 골드만삭스: 엔화 개입을 위한 전제조건은 아직 충족되지 않았다.

골드만삭스 전략가들은 환율이 상당히 약한 수준으로 급격하게 하락하고, 펀더멘털과의 단절, 언어적 개입이 강화되는 등 엔화 개입을 촉발하기 위한 전통적인 전제조건이 아직 충족되지 않았다고 말했다. 엔화 가치는 특별히 약한 수준은 아닌 것으로 보이며 엔화의 움직임은 "재정 위험 프리미엄의 재조정 및 최근 일본은행의 단기 정책에 대한 시장 기대의 변화와 밀접하게 관련되어 있다"고 전략가 카렌 라이히고트 피시먼(Karen Reichgott Fishman)은 메모에서 썼습니다. Goldman Sachs는 미국 경제 데이터가 부족하여 시장이 현재의 긍정적인 성장 기대에 대해 의문을 제기하지 못하고 시장이 일본의 조기 선거 가능성에 다시 초점을 맞추면 엔화는 더욱 약세 여지가 있을 것이라고 믿습니다. 장기적으로 볼 때 은행은 헤징 비용이 낮아지고 미국 달러가 전반적으로 약세를 보이면 엔화가 점진적으로 강세를 보일 것으로 예상하고 있으며, 미국 노동 시장이 악화될 조짐이 보이면 엔화가 더욱 빠르고 실질적으로 상승할 수 있다고 예상합니다.

2. 판테온 매크로: 스위스 국립은행은 내년 내내 금리를 변동 없이 유지할 수도 있습니다.

스위스의 연간 인플레이션율은 예상치 못하게 9월 0.2%에서 10월 0.1%로 떨어졌지만, 판테온 매크로의 분석가인 멜라니 데보노는 보고서에서 스위스 국립은행이 이 결과에 흔들리지 않을 수 있다고 말했습니다. 스위스 국립은행 총재 Schlegel은 최근 은행이 앞으로 몇 달 안에 인플레이션이 상승할 것으로 예상한다고 말했습니다. 드보노는 내년 초 임대료 인플레이션 하락과 전기요금 인하로 인해 내년 2월 인플레이션이 -0.3%까지 낮아질 수 있다고 지적했다. 다만 SNB는 2027년 말이나 2028년 초 등 중기적으로 인플레이션이 0보다 낮은 경우에만 기준금리를 0% 이하로 인하하겠다고 밝힌 만큼 12월에는 금리를 동결하고 내년 내내 기준금리를 동결할 가능성이 높다.

3. Goldman Sachs 예측: 미국 정부 폐쇄는 사상 최대 규모의 경제적 영향을 미칠 것입니다.

Goldman Sachs 분석가들은 보고서에서 현재 미국 정부 폐쇄가 사상 최대 규모의 경제적 영향을 미칠 수 있다고 말했습니다. "이번 폐쇄는 2018~2019년 35일간의 부분 폐쇄보다 더 오래 지속될 가능성이 높을 뿐만 아니라 소수 기관에만 영향을 미쳤던 이전의 장기 폐쇄보다 더 광범위합니다."주 정부 조달 및 투자는 민간 부문 활동에 파급 효과를 미칠 수 있어 더 큰 영향을 미칩니다. 골드만삭스는 셧다운이 6주 정도 지속될 경우 2025년 4분기 연평균 분기 성장률을 1.15%포인트 감소시킬 수 있는 반면, 일부 연방정부 구매와 투자의 파급효과로 인해 2026년 1분기 감소폭은 1.3%포인트 증가할 것으로 추정했다.

위 내용은 모두 "[XM 외환 플랫폼]: 연준의 '독수리와 비둘기 전쟁'이 격화되고, 미국 달러 지수가 100선을 넘어섰다"는 내용이다. XM Foreign Exchange의 편집자가 신중하게 편집하고 편집했습니다. 귀하의 거래에 도움이 되길 바랍니다! 지원해 주셔서 감사합니다!

작가의 능력과 시간의 제약으로 인해 기사에 포함된 일부 내용은 여전히 ​​심도 있게 논의되고 연구되어야 합니다. 따라서 저자는 앞으로 다음과 같은 문제에 대해 좀 더 폭넓은 연구와 논의를 진행할 예정이다.