Le dollar fluctue avant la réunion des ventes au détail aux États-Unis et la Fed

Lors de la session asiatique mardi, l'indice du dollar américain a légèrement fluctué, le dollar américain s'est affaibli à tous les niveaux lundi, les investisseurs attendaient que la Réserve fédérale reprenne les baisses de taux d'intérêt lors de la réunion de cette semaine, et le président américain Trump a une fois de plus appelée à accélérer la police de l'assouplissement de cette semaine.

Analyse des principales tendances de la monnaie

U.S. USD: Depuis le temps de la presse, l'indice du dollar américain oscille vers 97,36, et la pression immédiate sur le marché obligataire américain remodèle le chemin du dollar américain à travers les attentes politiques et les risques externes. Bien que la double qphgm.cnpression entre la période fiscale et les enchères soit un phénomène à court terme, couplé à la clôture longue des positions avant la réunion du FOMC mercredi, les fonds du jour au lendemain ont été poussés au plafond du couloir. Ce resserrement des liquidités est similaire à l'effet "pré-support", soutenant le renforcement du dollar américain à court terme, mais il est également ancré par les baisses et les prix des taux d'intérêt. Techniquement, l'indice du dollar américain peut continuer le modèle volatil de 97.2409 à 97.6109. L'effet tampon du taux d'intérêt à court terme à la hausse limitera le retrait profond, mais le verrouillage du taux d'intérêt attendu réduit par FOMC supprimera l'élan de la percée à travers la piste supérieure. Si le marché américain du capital obligataire se stabilise après le fonctionnement de RP, le prix peut être en dessous de 97,3388 de la piste inférieure de la bande de Bollinger. Si l'élan court sous l'axe MACD zéro ne montre pas de croix dorée, le test de support de 97.2409 s'intensifiera. Au contraire, la décoloration de l'effet de la période fiscale et la mise en œuvre modérée des résultats de l'enchère peuvent aider le prix à revenir sur la voie moyenne de 97.5459, formant un rebond réparé.

Euro: au moment de la presse, le drombal / dollar a plané autour de 1,1761, et les participants au marché en désaccord avec le dégradation de la notation de crédit souverain de France, et le drome politique existant toujours. Cependant, la baisse du premier taux de la Fed en neuf mois exerce une pression à la baisse sur le dollar. L'horaire d'aujourd'hui qphgm.cnprendra la Banque centrale européenne (CE)B) Discours du membre Jose Luis Escliva. En termes de données, les qphgm.cnmerçants prêteront attention aux données sur l'inflation en Italie, aux enquêtes Zew en Allemagne et dans la zone euro et aux données de production industrielle dans la zone euro. Techniquement, bien que la paire n'ait pas réussi à percer le dernier cycle de 1,1779, fixé le 9 septembre. D'un autre côté, si l'euro tombe en dessous de 1,1750, le vendeur peut pousser le taux de change à 1,1700. Les percées de ce dernier exposeront la moyenne mobile simple de 20 jours (SMA) à 1,1688 et le SMA de 50 jours à 1,1660.

gbp: au moment du temps de presse, GBP / USD a fluctué plus haut, avec environ 1,3601. Le GBP / USD a de nouveau montré une tendance optimiste prudente lundi, percée de 1,3600 pour la première fois, la première depuis juillet. Le dollar américain (USD) s'est généralement effondré au début d'une nouvelle semaine de négociation, les investisseurs se préparant aux décisions clés des taux d'intérêt que la Réserve fédérale est sur le point de prendre. Les données sur les ventes au détail aux États-Unis pour août seront publiées mardi, mais l'impact global peut être réduit, car le marché se concentre sur la décision de taux d'intérêt de la Fed mercredi. Techniquement, le niveau de résistance à clé suivant de GBP / USD sera au plus haut du 4 juillet de 1,3681, suivi de 1,3700. Une percée à travers ce dernier révélera un sommet du 1er juillet de 1,3788. D'un autre côté, si le GBP / USD est bloqué à 1,3600, la paire peut défier 1,3550. S'il s'affaiblit davantage, la possibilité de tester la moyenne mobile simple de 20 jours (SMA) 1,3497 augmente également.

Résumé des nouvelles du marché des changes

1. La liste des taux d'intérêt de septembre de la Fed a été finalisée: la nomination de Milan a été adoptée, lundi, une cour de licenciement de Cook a rejeté la demande du président américain Trump de licencier Lisa Cook, qui est la première fois que le président a tenté de prendre ces mesures depuis la création de la Réserve fédérale en 1913. Réservation de l'intérêt politique de la réserve mardi et mercredi heure locale. L'administration Trump devrait faire appel à la Cour suprême des États-Unis. En outre, lundi, l'heure locale, le candidat nommé du conseil fédéral de la Réserve de Trump, Milan, a reçu suffisamment de voix pour confirmer sa nomination au Sénat américain, ce qui lui permettra de participer à la décision de taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette semaine avec 11 autres électeurs.

2. Brad a exprimé sa volonté de reprendre la baisse du taux d'intérêt cumulé de la Fed de 75 points de base d'ici la fin de l'année. C'est raisonnable. L'ancien président de la Fed de St. Louis, Brad, a déclaré lundi qu'il avait été avec leLe secrétaire au Trésor américain Bescent a échangé des opinions sur la prise en fonction du président de la Réserve fédérale et a déclaré que si les conditions étaient correctes, il serait très intéressé par le poste. Brad est actuellement doyen de la Mitchdaniels School of Business de l'Université Purdue, dirigeant la Fed de St. Louis de 2008 à 2023. "Si nous sommes prêts à réussir, je suis prêt à accepter ce travail ... le succès signifie que nous allons défendre la position du dollar en tant que courance de réserve, maintenir une inflation faible et stable, et protéger l'indépendance de la réserve fédérale." Brad a déclaré qu'il s'attend à ce que le FOMC baisse les taux d'intérêt de 25 points de base et envoie un signal de soulager plus approfondi, estimant qu'il est raisonnable que le marché s'attende à une baisse de taux cumulative de 75 points de base d'ici la fin de cette année. Brad est d'accord avec la théorie temporaire de l'inflation tarifaire et a tendance à soutenir le directeur de la Fed Cook, qui est pris dans une tempête de licenciement.

3. Le Bureau américain des statistiques du travail recrute des emplois à temps partiel en tant qu'informations de collecte de données CPI

Le Bureau américain des statistiques du travail recrute des collecteurs de données de prix pour collecter des données pour un indicateur d'inflation clé. En raison de la perte de personnel, l'indicateur s'appuie de plus en plus sur une méthode de calcul statistique pour qphgm.cnbler l'écart de données. L'agence a publié des qphgm.cnrmations de recrutement pour 25 assistants économiques à temps partiel aux États-Unis et est responsable de la collecte des données des prix pour l'indice des prix à la consommation (IPC). Ses emplacements de travail couvrent les grandes métropoles telles que New York, Los Angeles, Atlanta et Chicago. Ces postes sont essentiels pour obtenir des qphgm.cnrmations sur les prix des entreprises locales. "Si ces postes peuvent être qphgm.cnblés rapidement, la proportion de prix estimés dans l'IPC devrait baisser considérablement au cours des prochains mois, ce qui réduira considérablement la plage d'erreurs des estimations actuelles", a déclaré O'Mer Sharif, président de l'inflation Insights LLC, une firme de recherche sur l'inflation. BLS a déclaré en juin de cette année qu'elle avait qphgm.cnmencé à suspendre les efforts de collecte des prix dans trois zones métropolitaines parce que l'agence n'a pas suffisamment de ressources dans ces domaines.

4. La Banque de France a abaissé ses attentes économiques et a averti que les risques politiques ont un impact sur la croissance.

La Banque de France a réduit ses attentes de croissance économique pendant les deux prochaines années et a averti que l'incertitude budgétaire a fait baisser les risques après un autre effondrement du gouvernement. Par rapport aux prévisions de June, la Banque de France a réduit ses prévisions de croissance pour 2026 et 2027 de 0,1 point de pourcentage chacune. La banque centrale française a déclaré qu'en raison de "la situation intérieure est plus incertaine" et que l'environnement mondial est défavorable, ses prévisions confirment que l'économie française sera à la traîne du niveau global de la zone euro au cours des prochaines années. La Banque centrale française a souligné: "Après 2025, les risques auxquels nous prévoyons sont confrontés. L'ajustement met en évidence l'impact de l'instabilité politique à long terme et des différences de politique budgétaire - la semaine dernière, le deuxième Premier ministre français a démissionné en un an.

5. Après les troubles du marché, la Banque d'Angleterre devrait ralentir son bilan de rétrécissement

La Banque d'Angleterre devrait ralentir considérablement son bilan en rétrécissement. Certains investisseurs ont même appelé à des mesures "choquantes"- Une suspension qphgm.cnplète de toutes les ventes d'obligations actives pour atténuer la pression sur le marché du Trésor britannique. Le qphgm.cnité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre annoncera si cela ralentira la vitesse de réduction des fonds d'obligations du Trésor car il publiera la dernière résolution des taux d'intérêt ce jeudi. Cette coupe fait partie de son plan d'austérité quantitatif. Actuellement, la Banque d'Angleterre a réduit ses avoirs de 100 milliards de livres chaque année en vendant activement et en laissant les obligations mûrir, et est maintenant tombée à 558 milliards de livres. Selon une récente enquête officielle, les investisseurs du Trésor britannique s'attendent à ce que ce taux ralentit à environ 72 milliards de livres sterling par an.

Vue institutionnelle

1. Deutsche Bank: Les investisseurs ont réduit l'exposition au dollar à un taux record

L'analyse des ETF de la Deutsche Bank montre que les investisseurs à l'étranger se cachent de la monnaie lors de l'achat d'actions et d'obligations américaines réduisent considérablement l'exposition à un dollar à un "taux sans précédent". George Salavelos, le chef mondial de la recherche sur les changes de la banque, a cité des données de plus de 500 fonds, soulignant que c'est la première fois en cette décennie que l'ampleur des entrées de fonds américains des ETF de couverture qui achète des actifs américains dépasse celle des fonds non intenses. De l'avis de Salavelos, ce qphgm.cnportement de couverture explique pourquoi le dollar reste faible alors que les investisseurs internationaux ont de nouveau versé leur argent dans les actifs américains après que les tarifs de Trump ont perturbé le marché plus tôt cette année. À l'époque, le marché avait émis l'hypothèse que le risque de la guerre qphgm.cnmerciale pouvait affaiblir l'intérêt des investisseurs pour les actions américaines, les obligations et le dollar lui-même. Saravelos a écrit: "La signification du niveau de change est claire: les investisseurs étrangers peuvent être retournés sur le marché des actifs américains (bien que la vitesse ait ralenti), mais ils ne veulent pas supporter l'exposition ultérieure en dollars. Pour chaque actif curlant le risque de dollar, une quantité égale de devises sera vendue pour éliminer les risques de change."

2. HSBC: Le dollar peut augmenter à court terme, mais l'augmentation est difficile à durer.

Le marché s'attend généralement à ce que la Réserve fédérale annonce une baisse de taux mercredi. HSBC Paul Mackel a déclaré que le dollar pourrait augmenter brièvement après la publication de la déclaration de baisse des taux à moins que la Fed n'envoie un signal selon lequel "plus de baisses de taux d'intérêt à l'avenir". Il a souligné que la Fed doit répondre à des conditions extrêmement élevées pour augmenter davantage les attentes de baisse des taux d'intérêt déjà élevées. Les données du London Stock Exchange Group montrent que le marché s'attend actuellement à ce que la baisse des taux d'intérêt cumulative de la Fed soit d'environ 140 points de base d'ici la fin de 2026. Sur la base de ce contexte, après l'annonce de la déclaration de mercredi, il pourrait y avoir une augmentation à court terme du dollar américain. Mais Mackel estime que tout gain en dollar américain peut être temporaire étant donné la perspective de baisses de taux plus rapides à l'avenir, surtout si les données sur l'emploi continuent d'être faibles.

3. Analystes: Le signal de la Fed déterminera la tendance euro-dollar

Les analystes du marché de Reuters estiment que l'euro-dollar plus élevé lundi, tiré par les attentes des investisseurs selon lesquelles la Fed se transformera vers une position dominante. Cependant, si la Fed ne répond pas à ces attentes, des risques à la baisse surviendront. Les dernières données de la qphgm.cnmodity Futures Trading qphgm.cnmission (CFTC) des États-Unis montrent que la position longue qphgm.cnte de l'euro a atteint son plus haut niveau depuis début juillet, montrant queMontrer un sentiment haussier. Cependant, cet optimisme peut être de courte durée. Si la position de la Fed est moins modeste que prévu, les rendements du Trésor américain pourraient augmenter, affaiblissant l'attractivité de l'euro alors que les investisseurs réajustent leurs taux d'intérêt. Cela pourrait entraîner un élargissement des écarts, renforcer l'avantage du rendement du dollar et exercer une pression à la baisse sur l'euro par rapport au dollar. En outre, si la conférence de lancement de Powell manque d’indices, des positions longues en euros peuvent être éliminées, augmentant ainsi la pression de vente. À l'inverse, si la Fed est plus modestement que prévu, les rendements du Trésor américain et le dollar américain pourraient chuter fortement, ce qui pourrait permettre à l'euro de rentrer dans la tendance à la hausse et les niveaux cibles plus larges supérieurs à 1,20.

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